DeepSeek引发科技投资热潮！基金经理调研忙不停

　　随着DeepSeek带来的AI投资行情持续高涨，基金经理对新技术带来的投资机会表现出强烈的欲望。

　　券商中国记者注意到，富国基金范妍等多位基金经理在节后第一周就火速调研相关概念公司，还有百余家机构在大年初七就开始扎堆调研上市公司，希望能够捕捉到春季上涨行情。

　　DeepSeek关注度高涨，基金经理火速调研

　　春节期间DeepSeek爆火之后，节后3个交易日DeepSeek指数上涨27.48%，多只概念股掀起涨停潮。记者注意到，有多位基金经理在节后第一周就火速调研了相关概念公司。

　　在上海钢联调研会上，包括富国基金范妍、平安基金黄维、诺安基金陈衍鹏等基金经理现身。上海钢联表示，公司希望尽快把基于DeepSeek的“小钢”做出来，在一季度借助DeepSeekR1快速蒸馏出全新的“宗师”模型，并切换“小钢”的基座模型。

　　国金证券、开源证券、浙商证券和民生证券等4家券商在2月4日（大年初七）同时调研了汉王科技，汉王科技在接受调研时表示， 2024年3月就已经完成了天地大模型的研发并通过国家备案，目前，公司的视觉大模型也正在加紧训练中，公司正在加速研究和开发四足机器狗等产品。

　　公司已经在端侧产品中与不同的技术进行了结合，实现了多种大模型的应用。2024 年，公司就将多个大模型对接到端侧设备的“I 助手”功能中，涵盖了如对话、写作、会议纪要、精准检索、家庭教育等多个功能。对于DeepSeek的接入，公司将进行充分的技术测试与评估，技术人员初步判断可以与现有的体系无缝对接，且在从云端调用模型方面没有任何障碍。

　　还有84家机构调研了软件开发类公司新开普，新开普表示，公司基于盘古、通义等大模型打造了“小美同学”校园生活I产品。“小美同学”融合了数字人、语音识别、语义理解和大语言模型等先进技术，通过集成大模型的RG/gent/nl2sql 等能力，在校园迎新、学生事务管理、教务工作、就业指导等多元场景提供个性化的 I 学习路径推荐、业务咨询疑、一句话办事、师生个人智能问数等智能体服务，在业务落地学校获得良好反响，但目前“小美同学”收入占比较低，不会对公司业绩造成重大影响，请广大投资者注意投资风险。

　　百余家机构扎堆调研这家公司

　　大年初七，医疗器械类公司鱼跃医疗也获得134家机构火速调研，其中50家为公募基金，财通基金名将沈犁现身鱼跃医疗调研。

　　记者注意到，机构的提问主要集中在便携式制氧机制造商Inogen的业务布局情况。鱼跃医疗表示，公司作为中国家用医疗器械领先企业，拥有丰富的产品矩阵、规模化生产实力、亚洲成熟且多层次的营销网络，可以为Inogen亚洲业务拓展、降本增效、产品组合扩展与创新等方面提供战略性资源，以促进Inogen产品线的多元化发展与业绩的持续成长。

　　根据Inogen公告，相较于2023年，2024年Inogen初步预计营业收入同比增长6%（未经审计），Inogen的经营业绩目前处于恢复阶段。

　　从机构调研家数来看，鱼跃医疗、科德数控、新开普、沃特股份、上海钢联、亨通光电分别获134家、83家、84家、58家、38家、34家机构调研。

　　富国基金关注度最高的前三只个股为科德数控、上海钢联和亨通光电；南方基金关注度最高的前三只个股为新开普、科德数控和亨通光电；诺安基金关注度最高的前三只个股为新开普、上海钢联和鱼跃医疗。

　　基金经理看好AI投资新机会

　　节后有多位基金经理火速调研了DeepSeek概念公司，他们纷纷看好AI新技术催化带来的投资机会。

　　富国基金范妍去年接手富国稳健增长混合基金经理以来，维持了较高的仓位运作，近6个月业绩回报达到15.62%。范妍表示，自己以成长类行业（电子、新能源、医药、军工）和周期类行业（地产、化工、有色）为主，对于新技术新方向保持较高的关注。

　　黄维坚定看好科技成长和自主可控方向，他认为：

　　1、全球人工智能进入应用落地阶段，应用落地需要和硬件做紧密结合，未来人工智能将会嵌入几乎所有硬件产品，这会带来硬件终端的升级迭代，例如大量硬件需要连网、内部数据储存容量需要提升、芯片算力需要增加和内部元器件需要更集成化等，这些都会带来电子制造业的投资机会。2025年有望看到各类AI终端百花齐放，可能会推动新一轮换机需求，从而带动整体科技行业景气度提升。从产业端我们也看到验证，例如字节跳动2025年大额算力资本开支，以及在智能穿戴和手机终端的布局。因此，看好端侧AI创新以及国产算力未来的投资机会。

　　2、自主可控将会加速推进，我们已经看到部分行业对使用国产供应链的补贴政策，随着上游各类科技制造业的发展成熟，2025年自主可控有望加速，并且体现在相关龙头企业的业绩上。

　　财通基金沈犁管理的财通景气行业A近6个月业绩回报为37.24%，沈犁维持了通信和半导体板块、出海相关公司的持仓，减少了化工板块的配置。他认为人工智能已经在下游各个领域初步应用，效果令人满意，渗透率会持续快速提升，硬件的投资浪潮会延续。基于油价的弱平衡、以及未来供需关系走弱的可能，化工板块的盈利空间可能会受到压制。在全球范围对比，国内公司具备较好的竞争力，具有海外产能和渠道精耕的公司，在未来有较好的机会获得增长。

　　陈衍鹏同样对2025年上半年科技行情表示乐观。一是对于人工智能板块依然乐观，长期维度看人工智能是人类历史上的生产力革命，在很多领域降本增效及创造需求的逻辑还在验证过程中。国内外科技巨头持续加码AI，继2024年四季度美国博通、字节提高开支后，预期后续英伟达、微软等巨头也将会明确AI开支，AI相关的资本开支会进入一个开支高峰期。二是依然要重视半导体设备材料的国产化进程，半导体先进制程是AI算力最底层的基础，国内AI芯片、HBM存力的突破必须依赖国产制程，同时美国对中国半导体的限制依然存在，日本也加入了对华制裁，在日美垄断的一些半导体设备材料环节、AI芯片等领域国产化提高的迫切性将更高。三是政策转向后宏观经济有向好预期，对于一些有竞争格局好转、需求向好的产业子方向要加大配置力度。