专题：美联储如期降息 鲍威尔放鹰，明年或仅降50个基点！市场巨震
美联储在北京时间12月19日凌晨宣布降低基准利率，下调25个基点，将联邦基金利率的目标区间从4.5%至4.75%调整至4.25%至4.5%。这是自9月18日美联储四年来首次降息以来的连续第三次降息，累计降息100个基点。降息的主要原因是美国经济增长放缓，通胀率明显回落，旨在通过降息来提振经济增速和提升就业数据。
然而，美联储宣布降息后，美股市场出现大幅下跌，道琼斯工业平均指数下跌2.58%，标普500指数下跌2.95%，纳斯达克指数下跌3.56%。科技龙头股也遭受重创，尽管美股前期表现强势，但市场风险正在增加。美联储降息短期内旨在支持就业回升和经济复苏，长期则意在防止经济硬着陆。尽管降息对美股看似有利，但考虑到美股已形成较大泡沫，三大股指均处于历史高位，降息可能暗示美国经济数据不如预期强劲，导致美股大幅下跌，2025年美股见顶回落的风险正在增加。
美联储主席鲍威尔在会后表示，为了更好地履行支持就业和控制通胀的双重目标，保持经济稳定，联邦公开市场委员会决定下调25个基点以降低政策限制力度。美联储还决定继续减少证券持有量。鲍威尔预计美国11月核心PCE可能上涨2.8%，达到2%的通胀目标可能需要一两年时间。明年美联储可能会继续降息周期，但节奏可能放缓，预计全年降息3至4次，将联邦基金利率降至3%左右。
尽管美联储降息给市场带来一定安慰，但难以改变美股下跌的大趋势。美联储宣布降息后，美国十年期国债收益率升至5月底以来的最高水平，超过4%，美元指数也大幅上升至2022年11月以来的高点。现货黄金价格一度下跌40美元，尽管今年黄金价格大幅上涨，累计涨幅最高达到30%，累积了大量获利盘，美联储降息并未阻止黄金价格下跌，但黄金长期上涨的逻辑未变。在美元发行量增加和美国政府负债高达36万亿美元的背景下，以美元计价的黄金价格长期趋势依然向上，预计2025年国际金价波动会加大，但总体趋势是震荡上行。
美联储降息为中国央行降息提供了空间。中国央行行长潘功胜此前表示，中国将继续采取稳健的货币政策，后续有降息和降准的空间。预计中国央行可能会通过降息降准的方式继续支持经济复苏，有利于提振A股市场表现。
发表评论